【壓縮機(jī)網(wǎng)】近日開山股份發(fā)布2014年業(yè)績預(yù)告公告，公司歸屬上市公司股東的凈利潤較上年基本持平，主要由于公司銷售額較上年基本持平；同時預(yù)計公司存款利息收入對凈利潤的影響金額約5600萬元，約占凈利潤的14.52%-17.75%；非經(jīng)常性損益約900萬元，約占凈利潤的2.33%-2.85%。

　　2015年重點關(guān)注開山公司與中石化的合作以及地?zé)岚l(fā)電業(yè)務(wù)的開展，媒體提示梳理開山與中石化合作的投資邏輯:

　　1.初次合作愉快:中石化海南煉化項目于2014年5月25日建成，5月30日并網(wǎng)發(fā)電，截至目前運行穩(wěn)定。

　　2.低溫發(fā)電技術(shù)與中石化轉(zhuǎn)型方向相符:中石化未來瞄準(zhǔn)五大經(jīng)濟(jì)增長點:①延伸天然氣產(chǎn)業(yè)鏈；②發(fā)展非油品業(yè)務(wù)；③布局節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，成立專業(yè)公司；④發(fā)展新能源；⑤開展3D打印業(yè)務(wù)。其中第三、第四均具備與開山股份深入合作的基礎(chǔ)。

　　3.時間障礙消除:從去年開始與中石化接觸，但2014年11月24日中央巡視組進(jìn)駐中石化，導(dǎo)致時間窗口關(guān)閉，至今兩月有余，預(yù)計巡視工作已經(jīng)進(jìn)入尾聲或已經(jīng)結(jié)束，雙方合作逐漸進(jìn)入正軌。

　　4.合作方式的推斷:中石化與開山股份戰(zhàn)略合作、合資公司、入股開山股份三種合作方式都有可能，看好z*后一種。

　　5.地?zé)犴椖糠€(wěn)定推進(jìn):

　　(1)中石化2011年進(jìn)入地?zé)犷I(lǐng)域，雙方會在國內(nèi)中低溫地?zé)岚l(fā)電方面展開合作。

　　(2)天津?qū)氎?00kw地?zé)犴椖宽樌七M(jìn)之中；計劃進(jìn)入西藏地?zé)岚l(fā)電領(lǐng)域，可有有效解決西藏地區(qū)冬天水電結(jié)冰、柴油機(jī)發(fā)電缺氧等問題。

　　(3)美國新墨西哥二期3月份裝機(jī)發(fā)電，計劃進(jìn)入俄勒岡地?zé)崾袌觯?00MW項目將繼續(xù)談判，總額度10億元以上。

　　6. 預(yù)計2014年-2016年收入為19.6/31.4/40.6億元，EPS為0.90/1.43/2.04元，對應(yīng)PE為43/27/19倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。